新浪财經訊 第十五屆中國(guó)國(guó)際金融論壇于(yú)2018年12月15日-16日在(zài)上(shàng)海召開，主題爲(wéi / wèi)：現代金融體系構建服務實體經濟高質量發展，上(shàng)海國(guó)金租賃有限公司董事總經理孫超波出(chū)席并演講。
孫超波認爲(wéi / wèi)，銀監會出(chū)台“租賃業務管理辦法”是(shì)必然的(de)事，而(ér)“租賃業務管理辦法”到(dào)底什麽樣直接決定融資租賃業的(de)命運。鑒于(yú)此，孫超波提出(chū)了(le／liǎo)六個(gè)方面的(de)建議：
第一(yī / yì ／yí)，建議新的(de)融資租賃管理辦法能夠最大(dà)限度地(dì / de)吸收、合并和(hé / huò)保留原三類融資租賃公司管理辦法的(de)許可項，針對同類項，在(zài)合并時(shí)建議保留口徑最寬的(de)條款。
第二，強烈建議融資租賃風險資産仍是(shì)淨資産的(de)10倍。
第三，強烈建議融資租賃的(de)租賃标的(de)物爲(wéi / wèi)公司（或企業）生産性有形資産。
第四，強烈建議租賃公司風險控制指标應當寬于(yú)商業銀行風險控制指标。
第五，建議對租賃公司權益融資來(lái)源的(de)主體和(hé / huò)債權融資來(lái)源的(de)主體不(bù)要(yào / yāo)刻意設限，對債權融資來(lái)源中的(de)直接融資和(hé / huò)間接融資比例不(bù)要(yào / yāo)刻意設限。
第六，建議允許三類租賃公司均可以(yǐ)從進入同業拆借市場，但可以(yǐ)分類設定進入條件。
以(yǐ)下爲(wéi / wèi)演講實錄：
孫超波：首先感謝大(dà)會給我這(zhè)麽一(yī / yì ／yí)個(gè)發言的(de)機會，我今天發言的(de)主題是(shì)對融資租賃有關監管職責轉到(dào)銀監會之(zhī)後的(de)一(yī / yì ／yí)些意見和(hé / huò)建議。
下面我就(jiù)開始我的(de)主題發言。各位看，我爲(wéi / wèi)什麽把什麽是(shì)租賃，什麽是(shì)融資租賃，什麽是(shì)經營租賃，什麽是(shì)售後回租，這(zhè)麽簡單的(de)問題放在(zài)這(zhè)裏來(lái)說(shuō)呢？本來(lái)在(zài)座的(de)各位都是(shì)融資租賃的(de)專家，至少都是(shì)熟悉租賃或融資租賃的(de)從業人(rén)員。但是(shì)我現在(zài)要(yào / yāo)給大(dà)家說(shuō)的(de)問題是(shì)，什麽是(shì)融資租賃的(de)本源？最近一(yī / yì ／yí)段時(shí)間，大(dà)家都在(zài)談融資租賃的(de)本源問題，一(yī / yì ／yí)緻的(de)呼聲是(shì)要(yào / yāo)回歸融資租賃的(de)本源，那麽什麽才是(shì)融資租賃的(de)本源？因此，我們首先要(yào / yāo)把租賃、融資租賃等定義弄清楚。大(dà)家知道(dào)在(zài)《合同法》中，第十三章是(shì)《租賃》，第十四章是(shì)《融資租賃》。《租賃》，《融資租賃》均是(shì)有名合同，如果合同的(de)内容是(shì)租賃，則該合同的(de)名字就(jiù)要(yào / yāo)有租賃這(zhè)兩個(gè)字，如果合同的(de)内容是(shì)融資租賃，則該合同的(de)名字就(jiù)要(yào / yāo)有融資租賃這(zhè)四個(gè)字。
大(dà)家注意，在(zài)我們的(de)生活和(hé / huò)工作用語中，我們所認爲(wéi / wèi)的(de)經營租賃，其實就(jiù)是(shì)《合同法》第十三章的(de)《租賃》，但是(shì)如果我們起草合同時(shí)，用經營租賃這(zhè)個(gè)概念代替租賃這(zhè)個(gè)概念，如果合同發生糾紛，在(zài)法庭上(shàng)要(yào / yāo)進行控辯，由于(yú)法律上(shàng)沒有經營租賃這(zhè)個(gè)概念，在(zài)法律上(shàng)找不(bù)到(dào)經營租賃有關的(de)法條，有一(yī / yì ／yí)方極有可能會敗訴。在(zài)我們的(de)現行法律中，租賃和(hé / huò)融資租賃是(shì)并列關系，不(bù)是(shì)包涵和(hé / huò)被包涵關系。在(zài)我們正常的(de)語彙中，租賃是(shì)總稱，它包括經營租賃和(hé / huò)融資租賃，《企業會計準則》第21号也(yě)是(shì)這(zhè)麽使用的(de)，即在(zài)租賃開始日，首先要(yào / yāo)識别清楚是(shì)經營租賃還是(shì)融資租賃。
剛才各位同仁都提到(dào)2018年12月13日正式發布的(de)經修訂的(de)新的(de)《企業會計準則》第二十一(yī / yì ／yí)号，其中一(yī / yì ／yí)個(gè)比較重要(yào / yāo)的(de)調整是(shì)對租賃的(de)分類。也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)，在(zài)出(chū)租人(rén)這(zhè)邊，把租賃分爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)三類，第一(yī / yì ／yí)類就(jiù)是(shì)低價值資産租賃和(hé / huò)短期租賃，這(zhè)一(yī / yì ／yí)類交易規則仍然延續原來(lái)的(de)《租賃》，就(jiù)是(shì)《合同法》第13章，第二類經營租賃仍屬于(yú)《合同法》第13章的(de)交易内容，第三類融資租賃屬于(yú)《合同法》第14章的(de)交易内容。但是(shì)從承租人(rén)這(zhè)邊，不(bù)再對租賃這(zhè)樣分類了(le／liǎo)，而(ér)是(shì)這(zhè)樣區别記賬的(de)：一(yī / yì ／yí)類記做使用權資産，一(yī / yì ／yí)類記做租賃負債。
回過頭來(lái)再看看什麽是(shì)融資租賃的(de)本源？大(dà)家是(shì)否已經明白，有租賃标的(de)物才是(shì)租賃的(de)本源，也(yě)是(shì)融資租賃的(de)本源。剛才楊行長已經講了(le／liǎo)融資租賃也(yě)是(shì)一(yī / yì ／yí)種金融工具，這(zhè)個(gè)說(shuō)法肯定是(shì)沒錯的(de)。融資租賃雖然離不(bù)開物，但這(zhè)跟生産實物的(de)實體企業不(bù)一(yī / yì ／yí)樣，例如水泥廠，采購進來(lái)的(de)是(shì)各種石料，生産出(chū)來(lái)的(de)是(shì)水泥，銷售後收回來(lái)的(de)是(shì)貨币，這(zhè)三個(gè)環節實物形态完全不(bù)一(yī / yì ／yí)樣，而(ér)我們的(de)融資租賃公司采購進來(lái)的(de)是(shì)貨币，産出(chū)的(de)是(shì)以(yǐ)融物的(de)方式而(ér)所出(chū)讓的(de)資金使用權（貨币），收回的(de)還是(shì)貨币。所以(yǐ)融資租賃肯定是(shì)屬于(yú)金融範疇，但是(shì)融資租賃又與銀行信貸、信托、保險、基金、資管、證券等完全不(bù)一(yī / yì ／yí)樣，最大(dà)的(de)不(bù)一(yī / yì ／yí)樣就(jiù)是(shì)有租賃标的(de)物。所以(yǐ)融資租賃要(yào / yāo)回歸本源，就(jiù)是(shì)要(yào / yāo)回歸有物的(de)租賃，有物的(de)融資租賃。沒有租賃标的(de)物就(jiù)不(bù)是(shì)租賃，就(jiù)不(bù)是(shì)融資租賃，我們的(de)租賃标的(de)物在(zài)交易當中絕對要(yào / yāo)有，而(ér)且要(yào / yāo)跟我們購買租賃物的(de)價款，得到(dào)的(de)融資款價值要(yào / yāo)相當，不(bù)能差得太多，從事租賃或融資租賃，中間無論如何不(bù)能缺少租賃标的(de)物，這(zhè)是(shì)根本。
再來(lái)看看售後回租。在(zài)這(zhè)次回歸融資租賃的(de)本源聲浪中，有一(yī / yì ／yí)股很高的(de)聲浪，就(jiù)是(shì)想否定掉售後回租，認爲(wéi / wèi)，售後回租是(shì)類信貸。我認爲(wéi / wèi)這(zhè)是(shì)不(bù)對的(de)，今天我旗幟鮮明亮明我的(de)觀點。大(dà)家知道(dào)租賃是(shì)由兩個(gè)交易件疊加完成的(de)，第一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)把物買回來(lái)，第二個(gè)再把物出(chū)租出(chū)去。在(zài)第一(yī / yì ／yí)個(gè)環節，承租人(rén)出(chū)售其生産線，法律上(shàng)是(shì)否規定他(tā)不(bù)能成爲(wéi / wèi)出(chū)賣人(rén)？也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)法律上(shàng)是(shì)不(bù)是(shì)認定他(tā)做爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)個(gè)賣方是(shì)違法的(de)？肯定沒有。那麽我租賃公司來(lái)買這(zhè)個(gè)物，法律上(shàng)禁止了(le／liǎo)嗎？沒有。租賃标的(de)物是(shì)不(bù)是(shì)法律上(shàng)規定的(de)不(bù)允許買賣的(de)物品，不(bù)是(shì)。因此，在(zài)第一(yī / yì ／yí)個(gè)環節拟承租人(rén)将其資産出(chū)售給租賃公司，均是(shì)合法的(de)。租賃公司将生産線買進來(lái)再回租給企業，出(chū)租人(rén)，标的(de)物和(hé / huò)承租人(rén)在(zài)法律上(shàng)均沒有被禁止的(de)情形，當然也(yě)是(shì)合法的(de)。所以(yǐ)售後回租從買進來(lái)到(dào)租出(chū)去，哪個(gè)環節違法了(le／liǎo)，哪個(gè)環節是(shì)不(bù)合适的(de)，爲(wéi / wèi)什麽把售後回租不(bù)能作爲(wéi / wèi)融資租賃的(de)本源？綜上(shàng)，在(zài)讨論回歸融資租賃的(de)本源時(shí)，要(yào / yāo)認清租賃和(hé / huò)融資租賃的(de)共同本質，這(zhè)本質就(jiù)是(shì)租賃标的(de)物，在(zài)租賃和(hé / huò)融資租賃交易中絕對要(yào / yāo)有租賃标的(de)物。隻要(yào / yāo)有租賃标的(de)物，售後回租也(yě)是(shì)融資租賃的(de)本源，融資租賃更是(shì)租賃的(de)本源。不(bù)能錯誤地(dì / de)認爲(wéi / wèi)隻有《租賃》才是(shì)租賃的(de)本源。
下面還要(yào / yāo)講一(yī / yì ／yí)個(gè)問題，關于(yú)對融資租賃進行立法，認爲(wéi / wèi)融資租賃現在(zài)立法還不(bù)夠，還有欠缺。我本人(rén)從事融資租賃業務整整10年了(le／liǎo)，就(jiù)我實踐經驗和(hé / huò)理論研究來(lái)看，目前中國(guó)的(de)融資租賃有關的(de)法規應該說(shuō)已經比較完善了(le／liǎo)，在(zài)座的(de)各位不(bù)防看一(yī / yì ／yí)下。第一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)1999年的(de)《合同法》，我們做的(de)融資租賃如果沒有《合同法》第14章的(de)規定，我們現在(zài)沒辦法做融資租賃，随便做都是(shì)違法，融資租賃交易是(shì)法定的(de)。第二個(gè)是(shì)2003年的(de)16号文，對融資租賃交易實行利差納稅，沒有此文，融資租賃交易成本極高，沒有人(rén)會通過融資租賃的(de)方式融資。第三個(gè)是(shì)2004—2007年陸續推出(chū)的(de)三類融資租賃公司管理辦法，如果沒有2004年，2005年，2007年租賃管理辦法的(de)出(chū)台，現在(zài)的(de)上(shàng)萬家融資租賃公司一(yī / yì ／yí)個(gè)都誕生不(bù)出(chū)來(lái)了(le／liǎo)，第四個(gè)是(shì)2010年13号文件，售後回租業務承租方出(chū)售資産的(de)行爲(wéi / wèi)不(bù)屬于(yú)增值稅和(hé / huò)營業稅征收範圍的(de)規定。如果沒有2010年13号文，我們的(de)融資租賃目前的(de)規模可能1萬億都不(bù)到(dào)。第五個(gè)是(shì)2011年—2013年的(de)營改增，這(zhè)個(gè)重要(yào / yāo)性在(zài)此不(bù)說(shuō)了(le／liǎo)。最後一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)《最高人(rén)民法院關于(yú)審理融資租賃合同糾紛案件适用法律問題的(de)解釋》，如果沒有這(zhè)麽一(yī / yì ／yí)個(gè)優秀的(de)司法解釋，現在(zài)在(zài)座的(de)各位融資租賃業務就(jiù)會被訴争淹沒。另外還有兩個(gè)大(dà)法，一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)《民法通則》，一(yī / yì ／yí)個(gè)是(shì)《物權法》，從基礎上(shàng)爲(wéi / wèi)融資租賃業務保駕護航。所以(yǐ)說(shuō)在(zài)座的(de)各位請大(dà)家思考一(yī / yì ／yí)下，爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)在(zài)目前大(dà)變局之(zhī)下，能更聚焦于(yú)決定融資租賃業命運的(de)監管辦法，請把着力點主要(yào / yāo)用于(yú)出(chū)台的(de)監管辦法的(de)内容上(shàng)來(lái)。
有人(rén)說(shuō)租賃公司從銀行把錢借過來(lái)，以(yǐ)購買租賃标的(de)物的(de)名義，實現對承租人(rén)的(de)融資，其實質是(shì)類信貸。這(zhè)個(gè)看法是(shì)不(bù)深刻的(de)。其實，融資租賃有四大(dà)功能，由于(yú)時(shí)間的(de)關系，我在(zài)這(zhè)裏不(bù)再說(shuō)了(le／liǎo)。總體來(lái)說(shuō)融資租賃是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)非常好的(de)金融工具。
澄清了(le／liǎo)以(yǐ)上(shàng)一(yī / yì ／yí)些紛争的(de)問題後，下面我隆重推出(chū)對未來(lái)《租賃業務管理辦法》的(de)意見和(hé / huò)建議：
第一(yī / yì ／yí)， 建議新的(de)融資租賃管理辦法能夠最大(dà)限度地(dì / de)吸收、合并和(hé / huò)保留原三類融資租賃公司管理辦法的(de)許可項，針對同類項，在(zài)合并時(shí)建議保留口徑最寬的(de)條款。
理由：近萬家融資租賃公司的(de)經營現狀表明，融資租賃行業沒有出(chū)現嚴重的(de)坑蒙拐騙等危害經濟、危害社會的(de)違法亂紀行爲(wéi / wèi)，沒有出(chū)現嚴重的(de)信用風險（承租人(rén)大(dà)面積違約），操作風險（租賃公司内控嚴重失敗）和(hé / huò)流動性風險（租賃公司發生嚴重債務危機）。融資租賃行業遇到(dào)的(de)主要(yào / yāo)問題，一(yī / yì ／yí)是(shì)衆多租賃公司資信不(bù)高，資金來(lái)源（包括資本金和(hé / huò)債權融資）匮乏，二是(shì)嚴重缺乏對融資租賃有深刻理解的(de)專業經營管理人(rén)才，導緻租賃業務沒有有效展開，空殼公司、僵屍公司、經營不(bù)善的(de)公司比例較高，但這(zhè)些問題均不(bù)屬于(yú)行政監管不(bù)到(dào)位或監管無效造成的(de)情形，解決這(zhè)些問題應當依靠市場優勝劣汰的(de)規律去解決。
第二， 強烈建議融資租賃風險資産仍是(shì)淨資産的(de)10倍。融資租賃的(de)商業模式是(shì)融資租賃，即按照承租人(rén)的(de)指定把物買來(lái)出(chū)租給承租人(rén)，盈利模式就(jiù)是(shì)10倍杠杆。
第三， 強烈建議融資租賃的(de)租賃标的(de)物爲(wéi / wèi)公司（或企業）生産性有形資産。
理由：根據合同法第14章第237條，任何一(yī / yì ／yí)筆融資租賃業務均由“購買”和(hé / huò)“出(chū)租”兩個(gè)單獨的(de)交易合并而(ér)成，通俗地(dì / de)說(shuō)就(jiù)是(shì)“把物買下來(lái)，再出(chū)租給承租人(rén)”，因此凡是(shì)企業買入的(de)資産或通過生産活動創造的(de)資産均應當允許租賃公司買入并用于(yú)出(chū)租，進一(yī / yì ／yí)步而(ér)言，凡是(shì)計入公司（企業）會計報表中的(de)資産均應當允許租賃公司買入并用于(yú)出(chū)租。
【注】有形資産是(shì)以(yǐ)具體物質産品形态存在(zài)的(de)資産，包括生産有形資産和(hé / huò)非生産有形資産。生産有形資産是(shì)指生産活動創造的(de)資産，非生産有形資産是(shì)自然提供未經生産而(ér)取得的(de)資産。生産有形資産包括有形固定資産、存貨 （庫存） 和(hé / huò)珍貴物品。其中有形固定資産又按住宅、其他(tā)房屋和(hé / huò)建築物、機器和(hé / huò)設備、培育資産分類核算； 存貨按原材料及用品、在(zài)制品、制成品、轉售貨物分類核算。非生産有形資産包括土地(dì / de)、地(dì / de)下資産、非培育生物資源、水資源。
第四，強烈建議租賃公司風險控制指标應當寬于(yú)商業銀行風險控制指标。
理由：租賃公司完成一(yī / yì ／yí)筆融資租賃業務後，一(yī / yì ／yí)般取得了(le／liǎo)三項權利，一(yī / yì ／yí)是(shì)債權，二是(shì)物權，三是(shì)擔保權（包括保證、抵押、質押、留質）。其中所擁有的(de)租賃物的(de)所有權對租賃公司的(de)保障遠高于(yú)債權和(hé / huò)擔保權，而(ér)且租賃物不(bù)單單是(shì)設備或者設施，而(ér)是(shì)一(yī / yì ／yí)項産能，其價值不(bù)但與其成新率相關，與重置價值相關，而(ér)且與未來(lái)所創造的(de)價值相關。融資租賃所形成的(de)債權安全程度在(zài)客觀上(shàng)要(yào / yāo)高于(yú)銀行信貸，因此針對租賃公司的(de)風險控制指标因當寬于(yú)商業銀行風險控制指标，至少應當給租賃公司留有較高的(de)風險指标的(de)自有裁量權。
第五，建議對租賃公司權益融資來(lái)源的(de)主體和(hé / huò)債權融資來(lái)源的(de)主體不(bù)要(yào / yāo)刻意設限，對債權融資來(lái)源中的(de)直接融資和(hé / huò)間接融資比例不(bù)要(yào / yāo)刻意設限。
理由：融資租賃公司在(zài)性質上(shàng)更多表現爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)般的(de)工商企業，因此其資金來(lái)源合法性和(hé / huò)合規性更多地(dì / de)遵守着一(yī / yì ／yí)般工商企業的(de)合法性和(hé / huò)合規性，過多地(dì / de)限制租賃公司資金來(lái)源主體有百害而(ér)無一(yī / yì ／yí)利。
第六，建議允許三類租賃公司均可以(yǐ)從進入同業拆借市場，但可以(yǐ)分類設定進入條件。
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